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创金合信量化核心混合C(004360)基金基本概况

日期:2019-06-14

创金合信量化核心混合C(004360)基金基本概况

1、资产配置策略本基金将采取定量与定性相结合的方法,运用“自上而下”的资产配置逻辑,形成对大类资产预期收益及风险的判断,进而确定资产配置的具体比例。 其中,本基金在进行资产配置决策时将主要考虑宏观经济、政策预期、产业经济、市场情绪、投资者行为等因素。

2、股票投资策略在经济发展中的不同阶段,各领域的优质公司大都盈利能力稳定,具备较高的市场占有率和市场影响力,相对而言更容易获取资源,其可以充分分享经济增长的果实,进而将其转化为企业自身的业绩增长动力,是经济增长的核心力量,也是资本市场中的核心代表。 本基金在资产配置基础上,致力于通过定量方法系统性地挖掘这一类股票的投资机会。 本基金股票投资组合的构建以多因子模型为基础框架,并根据预先设定的风险预算、交易成本、投资限制等时机情况的需要进行组合优化。

即,本基金股票组合的构建包括多因子模型和投资组合优化两个部分。

(1)多因子模型多因子模型是一套通用的定量分析框架。

在这一框架下,股票收益可分解为一系列因子收益及权重的组合。

多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子,并进而根据因子收益的预测,形成股票超额收益的预测结果。 本基金根据国内证券市场的实际情况,在实证检验的基础上,寻找适合国内市场的因子组合。 本基金所采用的多因子模型主要运用包括价值、质量、动量、市场预期等类型的基本因子,并将根据市场状态的变化和因子研究的更新结论,对多因子模型及其所采用的具体因子进行适度调整。 在此基础上,基金管理人将根据市场环境的变化,综合因子的实际表现及影响因子收益的众多信息进行前瞻性研判,适时调整各因子类别的具体组合及权重。

(2)投资组合优化模型在形成股票投资组合的具体结构时,本基金将采取基于风险预算框架、结合交易成本控制的投资组合优化模型。 具体而言,根据多因子模型的超额收益预测结果,基金管理人将综合考虑股票超额收益预测值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素,通过主动投资组合优化器,构建风险调整后的最优投资组合。 3、固定收益类品种投资策略(1)债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。

(2)中小企业私募债投资策略本基金在控制信用风险的基础上,采取分散化投资方式进行中小企业私募债的投资。 基金管理人将紧密跟踪研究发企业本面情况,适时调整组合,控制投资风险。

(3)资产支持证券投资策略本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资框架进行资产支持证券投资。 其中,自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用定量或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益率走势及其收益和风险进行判断;自下而上投资策略指运用定量或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 4、衍生产品投资策略(1)权证投资策略。

权证为本基金辅助性投资工具。 权证的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 (2)股指期货、股票期权合约投资策略。 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约、股票期权合约进行交易,以降低股票仓位调整的交易成本,提高投资效率,从而更好地实现投资目标。

基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。 (3)本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述衍生工具,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。 5、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。

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