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兴业中证国有企业指数增强(005339)基金基本概况

日期:2019-06-11

兴业中证国有企业指数增强(005339)基金基本概况

1、资产配置策略本基金为实现有效跟踪并力争超越标的指数的投资目标,在资产类别配置上,股票资产占基金资产的比例不低于80%,投资于中证国有企业改革指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%。

本基金还将根据宏观经济趋势、资产估值水平、市场政策等因素的变化在本基金的投资范围内进行适度动态调整股票和债券等资产的配置比例。 2、股票投资组合策略本基金的投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础,并通过事先设置目标跟踪误差、事中监控、事后调整等手段,严格将跟踪误差控制在规定范围内,控制与标的指数主动偏离的风险。

(1)指数化投资和增强策略1)根据中证指数有限公司相关指数发布公告,本基金跟踪的标的指数“中证国有企业改革指数”主要选取全部发生及拟发生改革的国有企业公司作为待选样本,其中已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国有企业公司优先入选,是一只以反映国企改革主题公司整体市场表现为目标的特定主题类指数。

本指数对样本空间内股票按一定流动性排名筛选后,将全部发生及拟发生改革的国有企业公司作为待选样本(其中已出台相关股权激励方案、重大资产重组方案等的国企改革事件优先入选),最后在待选样本中按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取不超过100只股票构成指数样本股。

2)成份股权重优化增强策略。

本基金在严格控制跟踪误差、跟踪偏离度的前提下,进行宏微观经济研究,综合运用多因子选股模型和事件驱动模型等量化投资技术,深入分析成份股的估值水平、公司业绩增长情况、资产盈利水平、财务状况及股票市场交易情况,并挖掘可能对行业或公司的当前或未来价值产生重大影响的事件,在考虑交易成本、流动性、投资比例限制等因素并结合基金管理人对市场研判后,将适度超配价值被低估的正超额收益预期及受益于事件因素或市场估值未能充分体现事件影响的成份股、低配或剔除价值被高估的负超额收益预期的成份股。

3)非成份股优选增强策略。 本基金将依托公司投研团队的研究成果,综合采用数量化投资技术和深入调查研究相结合的研究方法,自下而上精选部分成份股以外的股票作为增强股票库,力争在最佳时机选择增强股票库中估值合理、基本面优良且具有持续成长潜力的股票进行适度的优化配置,以获取超额收益。 4)其他增强策略。

本基金将及时把握一级市场新股申购、增发或配股在内的盈利机会,提升投资组合的有效性。 (2)组合调整策略本基金为开放式基金,由于基金开放日基金的申购、赎回、转换业务、标的指数成份股及备选成份股定期或不定期的调整、成份股权重调整、成份股投资受限等因素的影响,使得跟踪组合需要定期和不定期进行个股或权重的调整。

(3)跟踪误差、跟踪偏离度控制策略本基金为指数增强型基金,将通过适度的主动投资获取超越标的指数的超额收益,同时也将因承担相应的主动风险而导致较大的跟踪误差。

因此,本基金将每日跟踪基金组合与指数表现的偏离度,每月末定期分析基金组合与标的指数表现的累积偏离度、跟踪误差变化情况及其原因,并根据跟踪误差的来源和其可控制性,有针对性的进行管理,实现有效控制跟踪误差。

3、债券投资策略本基金进行债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,使基金资产得到更加合理有效的利用,从而提高投资组合收益。 为此,本基金将以市场利率趋势研判为主,基于对宏观经济环境的深入研究和基金未来现金流的分析,在保证流动性和风险可控的前提下,灵活运用目标久期策略、收益率曲线策略、相对价值策略和利差套利策略等对高流动性、低风险的债券品种进行主动投资。 4、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约,力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位调整的频率、交易成本和带来的跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。 5、权证投资策略本基金将以价值分析为基础,在采用权证定价模型分析其合理定价的基础上,充分考量可投权证品种的收益率、流动性及风险收益特征,通过资产配置、品种与类属选择,力求规避投资风险、追求稳定的风险调整后收益。

6、中小企业私募债券投资策略与传统的信用债券相比,中小企业私募债券由于以非公开方式发行和转让,普遍具有高风险和高收益的显著特点。 本基金对中小企业私募债券的投资将着力分析个券的实际信用风险,并寻求足够的收益补偿,增加基金收益。 本基金管理人将对个券信用资质进行详尽的分析,从动态的角度分析发行人的企业性质、所处行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素,进而预测信用水平的变化趋势,决定投资策略。

7、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

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